昨日，券商市场经历震荡调整，晨会长期三大指数普遍下跌。精华沪深两市成交额为2.82万亿。扩消行业方面，费规发中医药、划可活力银行和电子特气等领域表现出色；然而，增长光纤、券商存储芯片、晨会长期MLCC等板块则出现了显著下滑。精华截至收盘，扩消沪指下跌2.06%，费规发中深成指下跌3.48%，划可活力创业板指下跌3.1%。增长

在今天的券商券商晨会上，华泰证券指出，扩消费十五五规划将可能激发中长期增长活力；中信建投则认为，金刚石产业中的封装盖板及冷板/微通道领域有望率先实现增长；中金公司提示，市场波动加剧，建议增配流动性敏感型资产。

华泰证券：扩消费十五五规划将可能激发中长期增长活力

7月13日，《扩大消费“十五五”规划》（下称《规划》）已通过国函形式发布，围绕服务消费提升、商品消费扩展、消费新模式建设等六大领域确定了28项重点任务，并设有银发经济、育儿、文旅和健康等9个专栏。随着提振消费政策的陆续实施，预计大消费板块基本面将逐步改善，推荐的核心投资方向包括：1) AI科技消费；2) 情绪及体验消费；3) 国货崛起与品牌全球化。

中信建投：金刚石产业有望在适用于封装盖板及冷板/微通道中实现率先增长

金刚石由于其卓越的导热性（最高可达2000W/m·K）及低热膨胀特性，已在高性能消费电子与AI服务器等领域得到应用。展望未来，1) 短期内，金刚石铜复合材料（600-800W，成本仅为纯金刚石的10%-20%）技术成熟，具备产出优势，有望在封装盖板及冷板/微通道中实现快速放量；2) 中期，多晶金刚石热沉片的核心突破在于表面光滑度与卷曲控制，预计在未来1-3年有望成熟；3) 远期，单晶金刚石晶圆技术尚处于研发阶段，但潜在应用价值高。未来数年生产8英寸多晶金刚石的设备将是关键，市场机遇可关注金刚石散热方案的实施进展。

中金公司：市场波动加剧，建议增配流动性敏感资产

鉴于中美非AI经济部门的基本面变化尚不明显，只要AI产业趋势持续，AI科技仍可能成为中长期市场主线。然而，考虑到当前中美科技股的高估值和拥挤度，预计短期内波动加大，因此在维持AI资产配置的同时，增配流动性敏感资产（如黄金、有色金属等）的必要性上升。国内流动性结构正在向外汇派生转变，意味着中国资产对美元流动性的敏感度增加。下半年海外流动性的变数主要包括地缘、通胀及政策，这些因素构成“假风险”。地缘冲突的缓解、通胀率下降以及美联储政策的宽松，将成为全球市场的“真机遇”。

本文转载自“财联社”，官网编辑：刘家殷。